Développement durable

UBS Investment Bank a créé un indice effet de serre. Le UBS Greenhouse Index combine deux classes d'actifs : les dérivés climatiques et les émissions de gaz à effet de serre. Il constitue ainsi un indice intégré permettant aux investisseurs de s'exposer aux émissions et à leur impact sur leur climat. L'exposition aux dérivés est liée à des contrats futurs standardisés de "Heating Degree Day" (HDD) et de Cooling Degree Day (CDD) négociés sur le Chicago Mercantile.

Exchange. L'exposition aux émissions de gaz à effet de serre est, quant à elle, basée sur les crédits-carbone associés au European Emissions Trading Schemes, négociés sur le European Climate Exchange ainsi qu'au Clean Development Mechanism propre au protocole de Kyoto, négociés sur Nord Pool.

Allianz Global Investors (anciennement AGF Asset Management) complète sa gamme ISR avec un premier fonds obligataire et un fonds thématique. AGF Euro Obligations ISR est investi dans des titres obligataires souverains et privés, sélectionnés selon des critères à la fois financiers et "socialement responsables" relatifs au respect des droits de l'Homme, de l'environnement, de la politique sociale et de la gouvernance. Son objectif est une rentabilité supérieure à celle de l'indice Lehman Euro Aggregate. C'est un fonds euro avec possibilité de diversification sur l'international (risque de change limité à 25 % de l'actif) faisant une large place à l'investissement en titres de crédit investment grade, y compris obligations convertibles. Lancé en juillet 2007, le fonds actions AGF Euréco a un horizon d'investissement et de performance à moyen et long termes. Il repose sur une sélection active de titres de sociétés qui offrent une exposition à la thématique du respect de la planète au sein des pays de la zone Europe. Avec toutefois la possibilité d'investir dans des valeurs non européennes.

Crédit Agricole a reçu de la part de The Banker le prix 2007 de "la banque de l'année au niveau mondial" pour sa démarche de responsabilité sociale et environnementale. Cette distinction est attribuée par un jury d'experts au vu de l'analyse et de la notation de l'agence Innovest (Crédit Agricole est noté AAA). Elle récompense notamment la prise en compte par Calyon des critères sociaux et environnementaux dans sa politique de financements de projets et son objectif d'intégration de ces mêmes critères dans toutes les lignes de crédit. Ainsi que la politique de Crédit Agricole Asset Management dans le cadre de la signature des Principes de l'investissement responsable et de sa démarche de prise en compte des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance dans ses processus d'investissement et d'exercice des droits de vote en assemblées générales.

Selon les résultats de l'enquête annuelle "Investissement socialement responsable : état des lieux et perspectives du marché institutionnel français", menée par Novethic, Amadeis et BNP Paribas Asset Management, 61 % des investisseurs institutionnels interrogés ont déjà réalisé un ISR contre 48 % en 2006 (sur 50 institutionnels interrogés). Parmi les investisseurs interrogés n'ayant jamais investi dans l'ISR, 45 % prévoient de le faire dans les années à venir. Et pas moins de 87 % des investisseurs ayant déjà réalisé un ISR affirment leur volonté de poursuivre leur démarche dans les années à venir. Les investissements en 2008 et 2009 devraient s'accélérer. 40 % des investisseurs prévoient que l'ISR représentera plus de 5 % de leurs encours d'ici trois ans. Tandis que l'environnement apparaît comme le thème principal d'investissement, l'engagement actionnarial est négligé par les institutionnels français. 16 % seulement de ceux qui ont des actifs ISR considèrent qu'il faut privilégier l'activisme actionnarial contre 84 % l'approche best in class, c'est-à-dire la sélection d'entreprises bien notées au plan extra-financier.

State Street Global Advisors lance une stratégie sur les opportunités internationales liées à l'environnement. GEOS (Global Environmental Opportunities Strategy) s'appuie sur une analyse méthodique intégrant les éléments écologiques et financiers. Elle investit dans les sociétés qui tirent avantage des opportunités relatives à la lutte contre le changement climatique, et évite celles qui ne prennent pas suffisamment en compte les conséquences des évolutions réglementaires liées au changement climatique. Neuf thèmes climatiques ont été définis à partir de l'analyse des politiques recommandées sur le changement climatique, publiées dans le Rapport Stern Review mandaté par le gouvernement britannique en 2006, ainsi que d'après des rapports publiés par le Groupe d'experts intergouvernemental sur l'évolution du climat (GIEC). On compte parmi ces thèmes les sources d'énergies propres, les modes de transport non polluants, la finance environnementale et les modes de développement durable.

1 Février 2008
Asset Management Magazine